EXKLUZIVNĚ: Middling: Jaká je hodnota bodu?

29.12.2023 01:00

Přinášíme vám exkluzivní překlad odborného článku od akciového stratéga a bookmakera Jonathona Bryckiho. Jonathon vystudoval finance a ekonomii na University of Sydney, kde v rámci svého studia financí napsal diplomovou práci o efektivitě trhu sázek na anglickou Premier League.

 

• Jak se “middling” v sázení používá?
• Jsou si všechny body rovny?
• Hledání hodnoty middle sázky

 

Existuje nespočet sázkových strategií, které se jeví jako legitimní způsoby, jak porážet trh a dosahovat konzistentního zisku. Jednou takovou strategií je i tzv. middling. Opravdu ale funguje? Čtěte dále a vše se dozvíte.  

Middling je strategií, jejímž cílem je využití rozdílných kurzů u sázkových kanceláří nebo budoucích pohybů lajn (pozn. redakce: např. lajny u basketbalových totals OVER/UNDER). Dá se považovat za ekvivalent statistické arbitráže, což je obchodní strategie využívaná na finančních trzích. Tento článek vysvětluje, co to middling je a jak z této jednoduché strategie můžete těžit i vy.   

 

Jak se „middling“ v sázení používá?

Abychom pochopili, jak se strategie používá, ukážeme si to na praktickém příkladu basketbalového zápasu. Sázková kancelář A stanovila celkový počet bodů ve hře na 204.5 a sázková kancelář B na 200.5. Aby sázkař vytvořil middle (střed), vsadí na „under 204.5“ u sázkové kanceláře A a na „over 200.5“ u sázkové kanceláře B. Střed je v tomto případě vytvořen pro celkový počet bodů 201, 202, 203 a 204. Jestliže se celkový počet bodů zastaví na některé z těchto hodnot, sázkař vyhraje obě svoje sázky. Všimněte si, že je nemožné, aby sázkař obě sázky prohrál. V nejhorším případě prohraje jednu, ale druhou vyhraje. 

Middle se dá vytvořit na jakémkoliv sázkařském trhu s lajnami, ať už je to asijský handicap nebo totals (celkový počet bodů). Rozhodnutí, zda se na potenciální middle vyplatí vsadit, zahrnuje propočet nákladů a odhadnutí šance, že middle skutečně padne. Navážeme-li na příklad výše, předpokládejme, že nabídnuté kurzy na „under 204.5“ a „over 200.5“ jsou shodně 1.90 a na každý z nich jsme vsadili 1 000 Kč. Zvažme nyní profit a ztrátu pro různé celkové součty bodů zápasu.  

 

^{Zdroj: pinnacle.com}

 

Při celkovém součtu bodů 201, 202, 203 a 204 sázkař vyhraje obě sázky se ziskem 1 800 Kč (+900 Kč na každé sázce). Při jakémkoliv jiném výsledku vyhraje jednu sázku (+ 900 Kč) a druhou prohraje (-1 000 Kč), takže ztratí 100 Kč. V jakém případě bude sázka na middle ziskovou strategií?

 

Stejně jako u jakékoliv jiné strategie jsou nejdůležitějšími faktory middlingu přesný odhad pravděpodobnosti úspěchů a disciplína, díky které zaplatíte tu správnou cenu.

 

Abychom na tuto otázku mohli odpovědět, musíme se zamyslet nad tím, jak často by tento střed (201 – 204 bodů) musel padnout, aby se sázkař dostal alespoň na nulu (bez ztráty nebo zisku, tzv. break-even). Pokud by střed padl hned v první hře, profit 1 800 Kč by pokryl dalších 18 prohraných her. Rozhodujícím počtem zápasů, kdy sázkař dosáhne roviny (bude na nule), je tedy číslo 19. Pokud střed padne v jedné z 19 her (5,3% šance), má strategie kladnou očekávanou hodnotu. Toto sázení na middle je tak v podstatě ekvivalentem sázky 100 Kč s kurzem 19.0. 

Co se však s tímto poměrem stane, když se změní kurz. Následující graf zobrazuje, jak často musí střed padnout, aby byl sázkař break-even při různých kurzech. Předpokladem nadále zůstává, že kurzy jsou na obou stranách středu stejné.  

 

^{Zdroj: pinnacle.com}

 

Můžete si všimnout, že procentuální hodnota break-even se rovná marži sázkové kanceláře. Například při kurzu 1.95 stačí, když middle padne ve 2,6 % případů, aby byl sázkař break-even, zatímco při kurzu 1.87 je to 7,0 %. Jinými slovy, sázka s kurzem 1.95 ve srovnání s kurzem 1.87 představuje rozdíl mezi efektivními kurzy cca 39.0 a 14.4 pro daný střed. Graf při realizaci této strategie zdůrazňuje důležitost sázení za co nejvyšší možné kurzy.  

 

Ne všechny body jsou si rovny

Při používání strategie middle je důležité znát zákonitosti sportu, na který sázíte. Některé středy jsou hodnotnější než jiné. Například v tenise existuje více možných výsledků, které vedou k rozdílu čtyř gamů v zápasu oproti rozdílu tří gamů, a proto bude střed na handicap čtyř gamů hodnotnější (a tedy dražší) než střed na handicap na tři gamy.    

Graf níže zobrazuje rozložení rozdílů ve vyhraných gamech na všech ATP turnajích od roku 2007. Rozdíl čtyř gamů se objevuje o 30 % častěji než rozdíl tří gamů.  

 

^{Zdroj: pinnacle.com}

 

Využití kurzů Pinnaclu pro stanovení hodnoty středu

Celá řada předchozích článků prokázala, že kurzy Pinnaclu jsou vysoce efektivní. Tudíž, nemáme-li vlastní pravděpodobnostní model pro určitý střed, můžeme využít kurzy Pinnaclu pro výpočet pravděpodobnosti pomocí alternativních linií. Využijeme následující celkový počet bodů pro náhodný zápas v NBA, který jsem z Pinnaclu vybral.   

 

–	Kurzy
Over 223.5	2.000
Under 223.5	1.892
Over 222.5	1.892
Under 222.5	2.000

 

Mohli bychom vsadit na střed 223 (over 222.5 a under 223.5), přičemž z výše uvedeného grafu víme, že potřebujeme jenom to, aby nám střed padl v 5,7 % případů, abychom byli alespoň na svém (obě strany středu mají kurz 1,892). Ti, kdo sledují basketbal si uvědomí, že je to trochu moc. Pojďme místo toho použít tyto kurzy, abychom zjistili, jaké šance Pinnacle připisuje tomu, že padne přesně 223 bodů.

Abychom to mohli udělat, musíme nejprve odstranit marži. Předpokládám, že marže byla rozdělena úměrně k odhadovaným pravděpodobnostem. Skutečné pravděpodobnosti Pinnaclu jsou uvedeny v pravém sloupci níže.

 

–	Kurzy	Implikovaná pravděpodobnost	Marže	Odstraněná marže	Skutečná pravděpodobnost
Over 223.5	2.000	50.0%	0.029	0.014	48.6%
Under 223.5	1.892	52.9%		0.015	51.4%
Over 222.5	1.892	52.9%	0.029	0.015	51.4%
Under 222.5	2.000	50.0%		0.014	48.6%

 

Pravděpodobnost, že padne 223 bodů je dle Pinnaclu 2,8 % (51,4 % + 51,4 % - 100 %). Z grafu výše vyplývá, že bychom potřebovali kurzy vyšší než 1.95 na obou stranách, aby měl tento střed kladnou očekávanou hodnotu.  

Nyní se pojďme podívat na tenisový zápas. Vybral jsem náhodný zápas okruhu ATP a zaznamenal si kurzy na handicap gamů tak, jak byly vypsané Pinnaclem. Pomocí stejné metody jako výše, jsem stanovil skutečné pravděpodobnosti Pinnaclu a vepsal je do tabulky níže. 

 

–	Kurzy	Implikovaná pravděpodobnost	Marže	Odstraněná marže	Skutečná pravděpodobnost
Hráč A   -2.5	1.628	61.4%	0.049	0.029	58.6%
Hráč B   +2.5	2.300	43.5%		0.020	41.4%
Hráč A   -3.5	1.917	52.2%	0.036	0.018	50.3%
Hráč B   +3.5	1.943	51.5%		0.018	49.7%
Hráč A   -4.5	2.410	41.5%	0.053	0.021	39.4%
Hráč B   +4.5	1.568	63.8%		0.032	60.6%

 

Co nám říkají kurzy o pravděpodobnosti trefení středu o 3 gamy: Hráč A vyhraje o tři gamy více než Hráč B? Součet skutečných pravděpodobností pro Hráče A -2,5 (58,6 %) a Hráče B +3,5 (49,7 %) je 108,2 %, což znamená, že Pinnacle očekává tento střed s pravděpodobností 8,2 %. Na základě této pravděpodobnosti a za předpokladu, že jedna strana sázky je vsazena u Pinnaclu, můžeme určit, jaký kurz potřebujeme na druhé straně, aby vznikl střed s kladnou očekávanou hodnotou.. 

Pinnacle vypsal na možnost Hráč A -2.5 kurz 1.628, což představuje pravděpodobnost 61,4 %. Jaké kurzy potřebujeme na druhé straně středu (Hráč B +3,5)? Implikovaná pravděpodobnost 46,8 % dává dohromady součet 108,2 %, což znamená, že bychom od jiné sázkové kanceláře potřebovali kurz 2.14 (1/0,468) nebo vyšší.

Pokud se nám podaří vsadit s kurzem 2.14 nebo vyšším, vygenerujeme střed s kladnou očekávanou hodnotou. Podobné by to bylo i v případě, že bychom na Hráče B +3,5 vsadili na Pinnaclu s kurzem 1.943. V takovém případě bychom potřebovali, aby jiná sázková kancelář vypsala kurz vyšší než 1.76 na možnost Hráč A -2,5.  

 

Vyplatí se strategie middling?

Middling je skvělou strategií využívající různé kurzy mezi sázkovými kancelářemi, zvláště pak v případě, že na trhu panuje významná neshoda. Dá se jí také úspěšně využít v případě, že lze dobře odhadnout budoucí pohyb kurzů.  

Sázkaři využívající middling by však vždy měli mít na paměti, že variace bude vysoká, jelikož sázení na střed je srovnatelné se sázením na outsidera. Stejně jako u jakékoliv jiné strategie jsou nejdůležitějšími faktory middlingu přesný odhad pravděpodobnosti úspěchů a disciplína, díky které zaplatíte tu správnou cenu.

 

Další zajímavé články od stejného autora